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Coinbase annonce une perte de 1,10 milliard de dollars au deuxième trimestre alors que les actifs en bourse s’effondrent

Les résultats du deuxième trimestre de Coinbase Global montrent que l’échange de crypto a enregistré une perte nette de 1,10 milliard de dollars au cours de la période. Cela se compare à une perte de 430 millions de dollars au premier trimestre et à un bénéfice net de 1,61 milliard de dollars au deuxième trimestre de 2021.

Le chiffre d’affaires net du deuxième trimestre s’est élevé à 803 millions de dollars, contre 1,17 milliard de dollars au premier trimestre et 2,03 milliards de dollars au deuxième trimestre 2021, selon la lettre aux actionnaires du 9 août.

La valeur des actifs cryptographiques en bourse est tombée à seulement 96 milliards de dollars au deuxième trimestre, contre 256 milliards de dollars au premier trimestre. Il y a un an, au deuxième trimestre 2021, les actifs en bourse totalisaient 180 milliards de dollars.

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Source : dépôt auprès de la SEC

Coinbase a également souligné quatre cycles majeurs de prix des actifs cryptographiques que l’espace a connus depuis 2010, notant dans le graphique ci-dessous que du pic le plus récent en novembre 2021 aux creux de juin 2022, la capitalisation boursière de Bitcoin a diminué de 74%.

cycles de coinbase
Source : dépôt auprès de la SEC

La société a déclaré :

Chaque cycle précédent a duré de deux à quatre ans et a entraîné une augmentation significative de la capitalisation boursière de la cryptographie par rapport au cycle précédent. Chaque cycle précédent a amené de nouveaux acteurs du marché, développeurs et produits qui ont fait progresser la cryptoéconomie. Ces cycles sont évidents en visualisant les prix du Bitcoin au fil du temps sur une échelle logarithmique. Les déclins antérieurs du pic au creux ont été historiquement de 84 %, 85 % et 94 %, bien que ces déclins antérieurs n’aient pas coïncidé avec un ralentissement macroéconomique plus large.

Dans la lettre aux actionnaires, la société a comparé les données récentes à 2020, car elle pense que “la meilleure façon d’évaluer Coinbase au cours de ces premières années de cette industrie naissante, est à travers le même objectif que nous évaluons la cryptographie – sur un cycle de prix”.

De 2020 à 2022, les utilisateurs vérifiés ont triplé, le volume mensuel a été multiplié par 6 et les actifs sur la plateforme ont été multipliés par 4.

Coinbase a déclaré que “les marchés baissiers ne sont pas aussi mauvais qu’ils peuvent le sembler”. Il a poursuivi, “cela peut sembler effrayant et les finances à court terme peuvent être fortement impactées”, mais il “en sortira plus fort que jamais”.

Bien que les chiffres puissent sembler baissiers pour l’échange basé aux États-Unis, de nombreux acteurs de l’industrie de la cryptographie seraient d’accord avec le sentiment de Coinbase selon lequel “les marchés de la cryptographie sont cycliques”. Alors que plusieurs bourses telles que Celsius et Voyager ont déposé leur bilan ce trimestre, Coinbase reste optimiste quant à ses perspectives d’avenir.

Les utilisateurs mensuels de transactions (MTU) de la société n’ont chuté que de 2 % par rapport au premier trimestre.

“Malgré la faiblesse persistante du marché, nous avons été ravis de desservir 9,0 millions de MTU au deuxième trimestre, soit une diminution de 0,2 million ou 2 % par rapport au premier trimestre.”

Coinbase a noté que le volume des échanges de Bitcoin et les revenus transactionnels ont tous deux augmenté de 7 % et 6 %, respectivement, au deuxième trimestre par rapport au premier trimestre. Le volume total des transactions de détail est tombé à 46 milliards de dollars, contre 74 milliards de dollars au premier trimestre. Le volume des transactions institutionnelles a également chuté à 171 milliards de dollars au deuxième trimestre, contre 235 dollars au premier trimestre.

En outre, concernant l’engagement institutionnel, note Coinbase,

“Du côté institutionnel, avec toute la volatilité du marché, il peut être facile de perdre de vue que les clients nouveaux et existants ont continué à utiliser notre plate-forme alors qu’ils adoptent la crypto comme nouvelle classe d’actifs.”

Coinbase déclare que trois thèmes sous-tendent sa baisse du volume des transactions ;

  1. Les principaux clients de détail américains ont été moins actifs mais n’ont pas quitté la plateforme
  2. Une «grande quantité de volume de transactions» a eu lieu sur des bourses offshore qui peuvent répertorier les dérivés cryptographiques avec lesquels Coinbase n’a pas de «parité de produit avec».
  3. Coinbase n’était pas “exposé aux volumes de transactions importants liés aux événements de liquidation de $LUNA”.

Bien que Coinbase ait affirmé qu’il n’avait pas d’exposition significative à $LUNA et qu’il s’agissait d’un «actif non pris en charge», il a répertorié la version enveloppée du jeton, wLUNA; quelque chose d’omis dans la lettre aux actionnaires.

La bourse a également noté qu’elle n’avait aucune exposition de contrepartie à Three Arrows Capital, Celsius et Voyager.

S’adapter aux conditions du marché

Coinbase a également déclaré qu’il prenait des mesures pour réduire les coûts face aux “conditions difficiles du marché de la cryptographie”.

Ces mesures comprennent la limitation de ses embauches pour les remplacements et certains postes et la réduction des médias payants et des incitations. L’entreprise a déjà réduit ses effectifs de 18% en juin.

L’entreprise optimise également les dépenses d’infrastructure et de services professionnels et investit dans des équipes dans des régions à moindre coût.

La société a ajouté :

« Du côté des dépenses, nous gérons rigoureusement nos niveaux de dépenses et continuerons de le faire. Du côté des produits, nous exécutons une approche « pause, maintenance et priorisation » pour nous assurer que nous nous concentrons sur les opportunités les plus prioritaires »


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