Politique

Le Dow Jones atteint son plus bas niveau en 2022 alors que les marchés se vendent face aux craintes de récession


Les prix de l’énergie ont clôturé en forte baisse alors que les traders s’inquiétaient d’une éventuelle récession. Les rendements du Trésor, qui affectent les taux des prêts hypothécaires et d’autres types de prêts, se sont maintenus à des sommets pluriannuels.

Les actions européennes ont chuté tout aussi fortement ou plus après que des données préliminaires ont suggéré que l’activité commerciale avait connu sa pire contraction mensuelle depuis le début de 2021. Un nouveau plan a été annoncé à Londres. réduire les impôtsce qui a fait grimper les rendements britanniques car cela pourrait finalement forcer sa banque centrale à augmenter encore plus fortement ses taux.

La Réserve fédérale et autres banques centrales Partout dans le monde, les taux d’intérêt ont augmenté de manière agressive cette semaine dans l’espoir de réduire l’inflation élevée, avec d’autres augmentations importantes promises pour l’avenir. Mais de telles mesures freinent également leurs économies, menaçant de récessions alors que la croissance ralentit dans le monde. Outre les données décourageantes de vendredi sur l’activité des entreprises européennes, un rapport distinct suggère que l’activité américaine continue également de se contracter, mais pas aussi gravement que les mois précédents.

“Les marchés financiers absorbent désormais pleinement le message sévère de la Fed selon lequel il n’y aura pas de recul dans la lutte contre l’inflation”, a écrit Douglas Porter, économiste en chef chez BMO Capital Markets, dans un rapport de recherche.

Les prix du pétrole brut américain ont chuté de 5,7% à leurs niveaux les plus bas depuis le début de cette année, craignant qu’une économie mondiale plus faible ne consomme moins de carburant. Les prix des crypto-monnaies ont également fortement chuté car les taux d’intérêt plus élevés ont tendance à frapper plus durement les investissements qui semblent les plus chers ou les plus risqués.

Même l’or a chuté dans la déroute mondiale, car les obligations offrant des rendements plus élevés rendent les investissements sans intérêt moins attrayants. Entre-temps, le dollar américain s’est fortement apprécié contre d’autres devises. Cela peut nuire aux bénéfices des entreprises américaines ayant de nombreuses activités à l’étranger, ainsi que mettre une pression financière sur une grande partie du monde en développement.

Le S&P 500 a chuté de 64,76 points à 3 693,23, sa quatrième baisse consécutive. Le Dow Jones, qui à un moment donné était en baisse de plus de 800 points, a perdu 486,27 points pour clôturer à 29 590,41. Le Nasdaq a chuté de 198,88 points à 10 867,93.

Les actions des petites entreprises ont fait encore pire. Le Russell 2000 a perdu 42,72 points, soit 2,5%, pour clôturer à 1 679,59.

Plus de 85% des actions du S&P 500 ont clôturé dans le rouge, les entreprises technologiques, les détaillants et les banques figurant parmi les poids les plus importants de l’indice de référence.

La Réserve fédérale a relevé mercredi son taux de référence, qui affecte de nombreux prêts à la consommation et aux entreprises, à une fourchette de 3% à 3,25%. Il était quasiment nul en début d’année. La Fed a également publié une prévision suggérant que son taux de référence pourrait être de 4,4% d’ici la fin de l’année, un point de plus que prévu en juin.

Les rendements du Trésor ont atteint des sommets pluriannuels à mesure que les taux d’intérêt augmentent. Le rendement du Trésor à 2 ans, qui a tendance à suivre les attentes d’action de la Réserve fédérale, a augmenté à 4,20 % contre 4,12 % jeudi soir. Il se négocie à son plus haut niveau depuis 2007. Le rendement du Trésor à 10 ans, qui influence les taux hypothécaires, a glissé à 3,69 % contre 3,71 %.

Les stratèges de Goldman Sachs affirment qu’une majorité de leurs clients considèrent désormais comme inévitable un “atterrissage brutal” qui tire l’économie à la baisse. Pour eux, la question porte uniquement sur le moment, l’ampleur et la durée d’une récession potentielle.

Les taux d’intérêt plus élevés nuisent à tous les types d’investissements, mais les actions pourraient rester stables tant que les bénéfices des entreprises augmenteront fortement. Le problème est que de nombreux analystes commencent à revoir à la baisse leurs prévisions de bénéfices à venir en raison de taux plus élevés et d’inquiétudes quant à une éventuelle récession.

“De plus en plus, la psychologie du marché est passée des inquiétudes concernant l’inflation aux inquiétudes selon lesquelles, au minimum, les bénéfices des entreprises diminueront à mesure que la croissance économique ralentira la demande”, a déclaré Quincy Krosby, stratège mondial en chef pour LPL Financial.

Aux États-Unis, le marché de l’emploi est resté remarquablement solide et de nombreux analystes pensent que l’économie a progressé au cours du trimestre d’été après avoir reculé au cours des six premiers mois de l’année. Mais les signes encourageants suggèrent également que la Fed pourrait devoir augmenter encore les taux pour obtenir le refroidissement nécessaire pour faire baisser l’inflation.

Certains secteurs clés de l’économie s’affaiblissent déjà. Les taux hypothécaires ont atteint des sommets en 14 ans, entraînant une chute de 20 % des ventes de maisons existantes au cours de la dernière année. Mais d’autres domaines qui réussissent mieux lorsque les taux sont bas souffrent également.

En Europe, pendant ce temps, l’économie déjà fragile fait face aux effets de la guerre sur son front oriental suite à l’invasion de l’Ukraine par la Russie. La Banque centrale européenne relève son taux directeur pour lutter contre l’inflation alors même que l’économie de la région devrait déjà plonger dans une récession. Et en Asie, l’économie chinoise est aux prises avec des mesures encore strictes destinées à limiter les infections à Covid qui nuisent également aux entreprises.

Alors que les rapports économiques de vendredi étaient décourageants, peu à Wall Street les considéraient comme suffisants pour convaincre la Fed et les autres banques centrales d’assouplir leur position sur la hausse des taux. Ils n’ont donc fait que renforcer la crainte que les taux continuent d’augmenter face à des économies déjà en ralentissement.


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