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Les données sur les dérivés de Bitcoin suggèrent que les baissiers placeront le BTC en dessous de 21 000 $, ce qui mènera à l’expiration des options de vendredi

La plupart des commerçants de Bitcoin (BTC) préféreraient voir une forte correction des prix et une reprise ultérieure plutôt que d’agoniser pendant plusieurs mois en dessous de 24 000 $. Cependant, BTC fait le contraire depuis le 14 juin et sa lutte la plus récente est l’incapacité de l’actif à dépasser la résistance de 22 000 $. Pour cette raison, la plupart des traders retiennent leurs attentes haussières jusqu’à ce que BTC affiche une clôture quotidienne supérieure à 24 000 $.

Les événements en dehors du marché de la cryptographie sont le principal facteur ayant une incidence sur les perspectives des investisseurs sur les actifs numériques et le 14 juillet, la secrétaire au Trésor des États-Unis, Janet Yellen, a averti que l’inflation était “inacceptablement élevée” et elle a renforcé le soutien aux efforts de la Réserve fédérale. Interrogé sur l’impact de la hausse des taux d’intérêt sur l’économie, Yellen a reconnu le risque d’une récession.

Le même jour, JPMorgan Chase a annoncé une baisse de 28% de ses bénéfices par rapport à l’année précédente malgré l’enregistrement de revenus stables. La différence provient principalement d’une provision pour pertes sur créances de 1,1 milliard de dollars en raison d’une “modérée détérioration” de ses perspectives économiques.

La corrélation de Bitcoin avec le S&P 500 reste incroyablement élevée et les investisseurs craignent qu’une crise potentielle dans le secteur financier mondial ne conduise inévitablement à un nouveau test du plus bas de 17 600 $ du 18 juin.

Corrélation S&P 500 et Bitcoin/USD sur 30 jours. Source : TradingView

La métrique de corrélation va d’un 1 négatif, ce qui signifie que certains marchés évoluent dans des directions opposées, à un 1 positif, qui reflète un mouvement parfait et symétrique. Une disparité ou une absence de relation entre les deux actifs serait représentée par 0.

La corrélation S&P 500 et Bitcoin sur 30 jours s’élève actuellement à 0,87, ce qui est la norme depuis quatre mois.

La plupart des paris haussiers sont supérieurs à 21 000 $

L’échec de Bitcoin à dépasser les 22 000 $ le 8 juillet a pris les taureaux par surprise, car seulement 2 % des options d’achat (achat) du 15 juillet ont été placées en dessous de 20 000 $. Ainsi, les ours Bitcoin sont légèrement mieux positionnés pour l’expiration hebdomadaire des options de 250 millions de dollars.

Les données sur les dérivés de Bitcoin suggèrent que les baissiers placeront le BTC en dessous de 21 000 $, ce qui mènera à l'expiration des options de vendredi
Les options Bitcoin regroupent les intérêts ouverts pour le 15 juillet. Source : CoinGlass

Une vue plus large utilisant le ratio call-to-put de 1,15 montre des paris plus haussiers car l’intérêt ouvert d’appel (achat) s’élève à 134 millions de dollars contre les options de vente (vente) de 116 millions de dollars. Néanmoins, comme Bitcoin se situe actuellement en dessous de 21 000 $, la plupart des paris haussiers deviendront probablement sans valeur.

Si le prix de Bitcoin reste inférieur à 21 000 dollars à 8h00 UTC le 15 juillet, seules 25 millions de dollars de ces options d’achat seront disponibles. Cette différence se produit parce qu’il n’y a aucune utilité dans le droit d’acheter du Bitcoin à 21 000 $ s’il se négocie en dessous de ce niveau à l’expiration.

Les ours pourraient empocher un profit de 100 millions de dollars

Vous trouverez ci-dessous les trois scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre

des contrats d’options disponibles le 15 juillet pour les instruments d’achat (haussier) et de vente (baissier) varie en fonction du prix d’expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :

  • Entre 18 000 $ et 19 000 $ : 10 appels contre 5 200 options de vente. Le résultat net favorise les ours de 100 millions de dollars.
  • Entre 19 000 $ et 20 000 $ : 200 appels contre 3 400 options de vente. Le résultat net donne aux ours un avantage de 60 millions de dollars
  • Entre 20 000 $ et 21 000 $ : 1 300 appels contre 1 700 puts. Le résultat net est équilibré entre haussiers et baissiers.

Cette estimation brute considère les options d’achat utilisées dans les paris haussiers et les options de vente exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.

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Les marchés à terme montrent que les baissiers sont mieux positionnés

Les ours Bitcoin doivent faire pression sur le prix en dessous de 19 000 dollars le 15 juillet afin de garantir un bénéfice de 100 millions de dollars. D’un autre côté, le meilleur scénario des haussiers nécessite une poussée au-dessus de 20 000 $ pour équilibrer la balance.

Le manque d’appétit des traders professionnels pour les contrats à terme Bitcoin CME indique que les taureaux sont moins enclins à faire monter le prix à court terme.

Cela dit, le scénario le plus probable favorise les ours, et pour sécuriser ce prix Bitcoin, il suffit de négocier en dessous de 21 000 $ avant l’expiration des options du 15 juillet.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.