Politique

Powell de la Fed cite le principal obstacle à la maîtrise de l’inflation – les salaires des travailleurs


“Pour être clair, une forte croissance des salaires est une bonne chose”, a-t-il déclaré. “Mais pour que la croissance des salaires soit durable, elle doit être compatible avec une inflation de 2%.” Cela nécessitera de réduire la demande de main-d’œuvre en ralentissant l’économie, a-t-il déclaré.

Les remarques de Powell surviennent au milieu des critiques croissantes des législateurs progressistes et des défenseurs des travailleurs selon lesquelles les mesures de la banque centrale pour augmenter les taux pour tuer l’inflation punissent injustement les travailleurs et augmentent les risques de récession.

Il a cité des progrès sur plusieurs fronts importants, notamment la baisse de l’inflation sur les biens, une tendance soutenue par l’amélioration des chaînes d’approvisionnement. Il a également déclaré que les données sur les nouveaux baux suggèrent que les loyers, une composante clé de l’inflation et une composante retardée car ils ne sont renouvelés qu’environ une fois par an, pourraient commencer à faire baisser l’indice des prix à la consommation plus tard en 2023.

Pourtant, “il faudra beaucoup plus de preuves pour confirmer que l’inflation est en train de baisser”, a-t-il ajouté.

Sur le front de l’emploi, il a cité des départs à la retraite plus élevés que prévu, l’impact du virus Covid-19 et une baisse de l’immigration comme principales raisons pour lesquelles il y a moins de personnes participant à la population active qu’avant la pandémie.

“Les politiques de soutien à l’offre de main-d’œuvre ne sont pas du ressort de la Fed : nos outils fonctionnent principalement à la demande”, a-t-il déclaré. « Sans préconiser aucune politique en particulier, cependant, je dirai que les politiques visant à soutenir la participation au marché du travail pourraient, au fil du temps, apporter des avantages aux travailleurs qui rejoignent la population active et soutenir la croissance économique globale. Cependant, de telles politiques prendraient du temps à mettre en œuvre et à produire leurs effets.

Pour l’instant, a-t-il dit, l’économie n’aurait besoin de créer qu’environ 100 000 emplois par mois pour s’adapter au rythme de la croissance démographique, contre une moyenne de 290 000 au cours des trois derniers mois. Le département du Travail publiera vendredi son rapport sur l’emploi de novembre, mais le cabinet de paie ADP a publié mercredi des données montrant une croissance de l’emploi dans le secteur privé plus lente que prévu.

“Le marché du travail … ne montre que des signes timides de rééquilibrage, et la croissance des salaires reste bien au-dessus des niveaux qui seraient compatibles avec une inflation de 2% au fil du temps”, a-t-il déclaré. “Malgré quelques développements prometteurs, nous avons encore un long chemin à parcourir pour rétablir la stabilité des prix.”


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